PULSO PRE-MERCADO 📈
El clima previo a la apertura es de cautela con matices positivos: la inflación se mantiene bajo control según el REM del BCRA y JP Morgan recomienda subirse al carry trade, pero persiste el riesgo cambiario y la incertidumbre política tras derrotas del oficialismo en Diputados. Se espera una apertura levemente positiva para el Merval, con dólar oficial estable con algo de presión al alza en futuros.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @ElEconomista_: “JP Morgan volvió a recomendar subirse al carry trade y afirma que el riesgo electoral ya está descontado en los precios.”
• Según @FinanzasArgy: “El REM proyecta inflación debajo del 2% mensual hasta fin de año y un dólar oficial en $1405 para diciembre, por debajo del techo de la banda cambiaria.”
• Según @PabloWende: “Las acciones locales acumulan subas de hasta 20% en dólares en el último mes, impulsadas por la cercanía de las elecciones bonaerenses.”
• Según @RoadShowOk: Gabriel Rubinstein advierte que “el peligro de una corrida cambiaria sigue latente,” marcando un foco de riesgo para el tipo de cambio.
• Según @Ambitocom: “El Gobierno perdió todas las votaciones clave en Diputados, lo que incrementa la incertidumbre política.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: El ambiente es cauteloso-optimista. La mejora en expectativas de inflación y la apuesta del mercado local al carry trade generan expectativa, pero quedan sombras por el riesgo cambiario latente y la debilidad política oficialista que puede afectar la percepción de riesgo.
• Posibles Drivers:
  • Activos CER y bonos dolarizados (Bontam recomendado) ante expectativas de inflación controlada.
  • Acciones argentinas con potencial alcista, por subas recientes y cobertura frente a la incertidumbre z política.
  • Dólar futuro y tipos de cambio implícitos, que muestran algo de presión al alza tras episodios recientes de tensión política.
• A qué estar atento:
  • Evolución política tras la derrota del oficialismo en Diputados; esto podría reavivar presiones políticas y de mercado.
  • Posibles movimientos del BCRA y bancos en tasas cortas, tras la suba de encajes y el fin de absorción vía pases pasivos.
  • Mercado reaccionando a la suspensión de importación de carne por Chile, que podría impactar en sectores vinculados.
• Hipótesis del Día: Espero una apertura moderadamente positiva para el Merval, apoyada en el buen dato del REM, recomendaciones de compra en bonos y acciones locales, y la descontada incertidumbre electoral. Sin embargo, el tipo de cambio mostrará presión alcista en segmentos de futuro y CCL por la persistente cautela respecto a la estabilidad política y el riesgo de corrida cambiaria.