EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda de hoy comenzó con señales mixtas, destacando un mercado local estable en renta fija pero con dudas en renta variable. La licitación de deuda mostró un rollover saludable de 76,3%, con preferencia por el tramo corto, lo que sostiene la estrategia de carry trade. Los activos argentinos en el exterior cerraron al alza, mientras que algunos sectores como el acero mostraron señales tempranas de recuperación, impulsando expectativas optimistas. El principal factor que condicionó la jornada fue la operatoria en instrumentos de deuda y la cautela frente a noticias globales y políticas.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @InversorPerga: “El dato más importante de la licitación de hoy es el rollover del 76,34%. La demanda se concentró en el tramo corto de LECAP y no hubo búsqueda de cobertura en dólares, lo que sugiere continuidad para el carry trade y posible compresión en las tasas.”
• Analiza @0800nacho: “Los resultados del 2T25 de $TXAR indican que lo peor parece haber quedado atrás, con un aumento del 19% en despachos de acero. Los márgenes empiezan a repuntar lo que, junto con costos trabajados, genera un punto de valoración atractiva con un múltiplo 0,56x P/BV.”
• Analiza @Adrian_Wibly: “El interés abierto en futuros de dólar subió 32 millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo desde octubre de 2023 con coberturas por más de 7.100 millones de dólares. Esto refleja una persistente demanda de cobertura en el mercado cambiario.”
• Analiza @pipstoch: “Las acciones argentinas que cotizan en USA cerraron con una subida promedio del 5%, mostrando apetito por activos locales en mercados internacionales. En contraste, los dólares financieros pasaron a terreno negativo en la jornada.”
• Analiza @ElEconomista_: “Vista y YPF están en la recta final para quedarse con dos yacimientos de TotalEnergies en Vaca Muerta, un movimiento que puede potenciar el sector energético local y atraer inversiones en shale, con producción cercana a 25.000 barriles diarios.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: El mercado reafirma una postura de cautela pero con señales claras de estabilización en la deuda pública y recuperación moderada en sectores clave como el acero, mientras la operatoria en dólares muestra un persistente interés por cobertura que denota incertidumbre cambiaria.
• Ganadores y Perdedores: El segmento de renta fija corta fue el ganador, sustentando el carry trade; el acero comienza a ganar terreno después de trimestres complicados, destacándose $TXAR. Las acciones argentinas en el exterior mostraron buen desempeño. Por el contrario, los dólares financieros retrocedieron y la volatilidad persiste ante eventos geopolíticos y políticos.
• Señales para Mañana: El incremento del interés abierto en futuros de dólar y la firmeza en el rollover de deuda sugieren que la estructura financiera se mantiene sólida rumbo a la rueda previa al miércoles. Además, el after market positivo de $TX (+4%) podría anticipar continuidad en la recuperación de ciertos sectores industriales.
• Visión Actualizada: La rueda confirma un escenario donde la estrategia de carry trade continúa siendo válida en el corto plazo, mientras que los fundamentales comienzan a mostrar mejoras graduales en algunas empresas. No obstante, persisten riesgos vinculados a variables externas y políticas internas, recomendando mantener vigilancia activa sobre la evolución del dólar y la postura fiscal.