EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda de hoy comenzó con expectativas moderadas, mientras el Tesoro argentino confirmó nuevas compras de dólares que elevaron las reservas del BCRA en US$500 millones, fortaleciendo la posición cambiaria. A lo largo de la jornada, la demanda por Lecap fue fuerte, con tasas elevadas para captar pesos y evitar fuga al dólar, marcando una atmósfera de cautela y control. El mercado cerró con predominio de ventas en ADRs y un volumen relevante, reflejando la persistente tensión entre carry trade y la búsqueda de rendimientos en un contexto de política monetaria ajustada.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @BloombergLineaA: “El Tesoro argentino realizó una nueva compra de dólares que hizo crecer las reservas del BCRA en US$500 millones, un dato clave para la estabilidad cambiaria.”
• Analiza @FedericoFuriase: “El Tesoro absorbe $4.7 billones en la licitación de Lecaps/Boncaps, extendiendo duration mientras elimina el excedente de pesos dejado por el desarme de LeFis. La tasa promedio supera el 47% anual, apuntando a sostener el control del mercado monetario.”
• Analiza @0800nacho: “Las operaciones de ADRs argentinos mostraron volumen significativo (USD 213 millones) con predominio del rojo, especialmente en bancos (65%) y oil & gas (29%), reflejando una toma de ganancias y cautela ante la coyuntura local.”
• Analiza @SalvaDiStefano: “Fue positiva la reunión del presidente con la mesa de enlace, logrando un diálogo directo que puede traducirse en señales de mayor coordinación política y económica en medio de la coyuntura.”
• Analiza @RoadShowOk: “El Tesoro elevó la tasa de Lecaps al 47% para captar pesos y evitar la presión sobre el dólar, apuntando a contener la liquidez y disminuir riesgos de devaluación.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: El manejo activo del Tesoro para controlar la oferta monetaria con altas tasas y compras de dólares fue el motor principal del día, manteniendo el tipo de cambio bajo relativa estabilidad y evitando presiones inflacionarias fuertes.
• Ganadores y Perdedores: Funcionaron bien las estrategias de carry trade con Lecaps y Boncaps a tasas por encima del 47%, mientras que los ADRs argentinos mostraron una rueda negativa por toma de ganancias y falta de impulso externo claro. La deuda local sigue siendo preferida frente a activos riesgosos.
• Señales para Mañana: El cierre con fuerte absorción de pesos y acumulación de reservas sugiere un pre-mercado con posible estabilidad cambiaria, aunque el volumen significativo en ADRs con predominio del rojo alerta sobre potenciales correcciones en renta variable. Estar atentos a declaraciones políticas post-reunión con mesa de enlace.
• Visión Actualizada: A corto plazo, la política monetaria continúa rigida y proactiva para contener la inflación y estabilizar el tipo de cambio, condicionando una mayor selectividad en activos de riesgo y reforzando el atractivo de instrumentos con carry local. La política fiscal muestra superávits sostenidos, lo que ayuda a mejorar la confianza, pero la volatilidad estructural no se ha disipado.

---

Este análisis permite preparar al inversor para un jueves con foco en la evolución de la tasa, la respuesta del mercado cambiario y la posible reacción de los activos accionarios en un contexto aún complejo y condicionado por la política macroeconómica local.